从2017年报看中游封装LED上市公司战略

导读

继《从2017年报看LED上市公司战略部署——上游外延芯片企业篇》之后，本期1°姐为大家总结阐述中游封装行业主要参与企业的战略部署和2018年经营计划。

2017年，LED照明、显示等下游市场需求稳定增长，提升中游封装行业景气度，营收和利润均实现快速增长。2017年，木林森等7家主营LED封装上市企业合计实现营收237.39亿元，同比增长39.70%；实现净利润18.80亿元，同比增长59.66%。

为了更好的了解这些企业未来的经营方向，1°姐根据上市公司年报整理了这些企业未来的战略重点和2018年经营计划。

整体来看，业内龙头企业或者在加强主业的同时进行全产业链布局，或者计划通过扩产、并购的方式增大公司体量，或者加强LED汽车照明灯高端产品开发。可以预计，随着龙头企业竞争力的增强，产业内并购整合的速度会加快，未来产业集中度将进一步提升。

木林森：LED封装行业龙头地位进一步夯实，进行全产业链布局

公司通过不断向LED产业链上下游延伸，通过产业链的整合，同时与国外知名企业合作，不断拓展公司的销售渠道。引进优秀的管理人才，完善人才的培训工作，巩固公司的核心竞争优势，促使公司业务规模不断发展壮大。

2017年，公司实现营业收入81.69亿元，同比增长47.97%；归属于上市公司股东的净利润6.69亿元，同比增长41.20%。

2018年，公司将继续立足主业、持续创新，加大产品研究开发力度；完成公司的并购重组业务，推动国内外市场业务的联动发展，并借助各类金融服务和资本平台，把握行业发展机遇，将木林森打造成为集LED芯片生产、封装及应用照明产品为一体的具有国际竞争力的LED生产企业。

国星光电：强调垂直一体化战略，产业链协同效应持续释放

公司作为业内为数不多的自主建立上中下游垂直一体化产业链的企业，在夯实封装主营业务的同时深化上游芯片与下游照明应用延伸,有效发挥产业链协同效应。2017年，公司上游芯片子公司经营整体扭转了亏损局面。美国RaySent公司技术研发进展达到预期，有望凭借领先的技术打开大功率芯片市场；公司中游封装龙头地位得到持续巩固，封装产能实现持续快速扩张，其中小间距产能全球领先；下游照明海外市场开拓取得大幅度增长，面板灯系列出口量位列国内前十。

2017年度，公司销售额34.73亿元，同比增长43.59%，超额完成在2016年年度报告中制定的销售额增长15%-25%的经营目标。实现归母净利润3.59亿元，同比增长86.74%。

在产业集中化程度提高趋势下，伴随行业内扩产产能持续释放，产业链供需关系可能再次发生变化。2018年，公司将继续深化垂直一体化产业链，通过内涵发展与外延扩张双轮驱动，实现公司销售额同比增长10%-30%的目标。

鸿利智汇：LED封装业务持续成长，发力LED汽车照明业务

2017年度，LED照明市场需求稳定增长，行业集中度进一步提升，公司加大研发投入力度，LED封装板块业务持续成长；随着LED车灯成为未来汽车照明的趋势，LED在汽车照明领域渗透率不断提升，公司在车规级LED封装、LED车灯智能模组、LED汽车智能灯具三个环节，实现全方位迈入LED车灯市场；互联网车主服务板块为客户提供互联网营销业务和汽车互联网服务业务保持稳定增长。公司实现营业收入36.99亿元，比上年同期增长63.82%；归属于母公司所有者净利润3.53亿元，比上年同期增长155.84%。

未来，公司将以LED封装业务板块为基础，全力拓展LED汽车照明业务，互联网车主服务板块快速发展，采取“聚焦主业、产业聚集”的经营方略，开拓新的盈利增长点，加快公司战略目标的实现。2018年经营目标：营业收入同比2017年度增长30%，净利润同比2017年度增长30%。

联创光电：主营业务稳定增长，加快业务升级转型

2017年，公司主营业务收入稳定增长，产业集中度持续提升，规模经济效应凸显。公司实现营业收入30.09亿元，较上年同期增长20.16%；实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元，较上年同期增长26.56%。

未来，公司将从产业清理整顿，升级转型，投资并购入手，不断提高产业集中度，实现营业收入、利润双指标不低于15%年增长率的速度稳定发展，十年缔造百亿企业。2018年，公司计划实现营业收入32.5亿元。

聚飞光电：业绩承压，布局LED、半导体封装和光学膜材三大版块

2017年，公司实现营业总收入20.55亿元，比上年同期增长36.18%；归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，比上年同期减少61.44%。

面对激烈的外部竞争，结合公司内部资源和能力，公司将立足珠三角、辐射全国并放眼全球，在LED、半导体封装和光学膜材三大业务版块共同发展。

长方集团：成本控制效果显现，实现扭亏为盈

2017年，公司通过精细化管理，优化产线生产配置，降低成本费用，各项经营步入正轨，公司实现扭亏为盈。公司继续加强对LED照明技术研发中心项目的投入，持续加强研发实力，创新助力业务增长。公司坚持巩固在封装市场的竞争地位，同时积极延伸产业链、加快资源整合，力争实现业务形态的丰富和上下游产业链的优化。公司拟以现金购买控股子公司康铭盛少数股东股权，不断向新的细分领域拓展，双方将共同开创“离网”照明的新时代，持续降低照明系统对生态环境的影响。2017年，公司实现营业总收入17.50亿元，同比增长9.22%；实现归属于上市公司股东净利润0.36亿元，较去年同期-0.06亿元扭亏为盈。

未来公司将发挥在LED封装和离网照明领域的行业经验、技术优势和品牌优势，继续巩固行业地位，提升主营业务的核心竞争力，强化光源封装业务与离网照明业务的协同。

瑞丰光电：提供高端产品解决方案，盈利能力增强

2017年，受行业景气度回升的积极影响，公司适时把握机遇积极开拓市场业务快速增长，产、销量大幅提升，实现营业总收入15.84亿元，较上年同期增长34.28%；归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，较上年同期增长168.35%。

未来，公司在主业方面将继续强化照明用LED器件及组件、高端背光源LED器件及组件和显示用LED器件及组件等三大业务市场影响力，同时加大LED车用、红外、紫外、激光等新应用领域投入，建立全面面向客户的高端产品化解决方案，通过扩产增效、方案产品化、收购兼并、对外合作等方式做大做强。对于新的技术领域，公司将重点在Mini LED和Micro LED进行研发及市场布局、把握行业历史发展机遇、提升公司核心竞争力和持续盈利能力。