富途证券CEO邬必伟：都靠直播赚钱，为啥陌陌营收高

在纳斯达克上市的互联网公司上周继续公布业绩，包孕猎豹移动、宜人贷、陌陌等公司都公布了本年首季业绩。从季报来看，这些互联网公司继续呈现极快增长;其中，猎豹移动第一季度收入增长主要得益于海外收入和直播产品;宜人贷同期净利润增长主要来自借款总额大幅增长，以及收取的双边办事费大幅增加，在线渠道获客的比例亦大幅提高。最瞩目的还是陌陌业绩的持续增长，本年第一季度，陌陌净收入达二点六五亿美元，，按年增长逾四倍，净利润为九千零七十万美元，增长逾六倍，并为持续九个季度获得盈利。

我们分析陌陌的财报，会看到以下的特点：第一，直播业务的发展速度极为惊人，甚至超过了所有人的预期，所有的增长都是按季度以倍数来增长的。第二，从盈利能力和每月产生的平均收入来看，陌陌的盈利能力超过了所有的直播应用程序，包孕映客、花椒、欢聚时代，甚至是微博。这最大的原因是陌陌作为陌生人社交的场景，令直播这种形式的需求非常大，非常自然，并且因为陌陌天生所谓「约x神器」的基因，令男生的付费意愿和金额都大幅领先于其他演播类应用程序，这种基因，决定了陌陌的盈利能力超强且具有持续性。第三，陌陌三亿的用户，成为他远远优胜于其他直播应用程序的保证。因为随着各路巨头进入直播行业，令直播的用户获取变得愈来愈贵，陌陌自己已经有三亿用户，非常容易便可把用户变现，且几乎没有任何获取成本，这样，就使它在直播市场虽然只占两成摆布的市场份额，却是利润率最大的公司，并且，这种优势是其他应用程序很难超越的。第四，短视频也会成为陌陌下一个盈利增长点，因为直播的内容无法沉淀，短视频这种模式能使内容得以生存，时间更自由，这对于陌陌来说，等于在直播之外又拓展了一个新的盈利工具。因此，我个人认为，这种短视频的盈利能力可能会强过直播。我们可以看到，陌陌从上市时的「约x神器」，华丽转身为现在的直播领头羊，股价也从低位上涨了近三倍。我们对于陌陌后市的不雅观察，主要会集中在它的直播和短视频的持续增长。从目前来看，直播的增长还没看到天花板，可以预期陌陌的业绩还有很大的增长空间。