公司是国内领先的商业智能系统解决方案服务商,主要为国内电信运营商提供其IT体系结构中的企业数据仓库、数据分析平台以及基于BI的CRM(客户关系管理)应用软件及服务。公司的主要客户为中国联通和中国电信,业务已覆盖联通26个省及总部、电信16个省,同时也是中国铁通的三大核心供应商之一。
公司未来的看点主要有二:
1)公司承建了联通集团的集中数据分析系统,积累了大型商业智能集中分析系统的实施经验,确立了国内电信商业智能领域领先地位,提升了公司品牌,将有利于公司非电信领域的拓张。虽然短期看,公司受限于在非电信领域的品牌和客户关系,难以快速突破;但长期看,我们认为,作为国内商业智能市场尖兵,公司在非电信领域的持续扩张将支撑公司长期成长。
2)外包呼叫中心业务主要是为中国联通提供的针对性营销和新客户挖掘业务,其增长来源明确:(1)公司挖掘的用户只要在合约期将持续为公司贡献收入,挖掘一个新用户即带来收入增长;(2)外包呼叫中心的基础是公司自有的CRM应用软件,而公司该业务覆盖了联通总部及14个省、电信8个省,随着公司各省市外包呼叫中心业务逐步展开,成长空间巨大,业绩增长明确。
盈利预测:今年来看,预计原有业务保持15%稳定增长,东华信通贡献3000万收入,天津、吉林、成都子公司分别贡献6000万、2000万、1000万收入,则公司全年营收同比增长50%以上。长期来看,公司外包呼叫中心业务规模将持续扩大,在非电信领域扩张将不断取得突破,我们看好公司的长期成长,给予12-14年摊薄后EPS为:0.59、0.76、0.99元,给予增持评级。
