当通道”已不再唯一,信托公司正谋求与私募基金进行更深层次的合作。
中国证券报记者了解到,《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》实施后,已经备案的私募基金可以申请开立证券相关账户,从而脱离信托等平台发行产品,在这一背景下,一些信托公司已瞄准清算等私募基金外包服务,并视之为业务转型的方向之一。业内人士认为,信托公司开展私募基金外包服务,作为一项事务管理类业务,费率虽然不高,但如果规模较大,收入亦颇为可观。不过,由于市场已被一些大型信托公司挤占,中小型信托公司可能难有发展空间。
瞄准私募外包服务
按照《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》之规定,已经备案的私募基金可以申请开立证券相关账户——这意味着私募基金可以不用再走信托等平台就能发行产品。不过,中国证券报记者了解到,一些私募基金仍愿意继续与信托公司进行合作,其原因在于信托公司可以提供多种外包服务。而这,又为信托公司的证券信托业务打开了一扇大门。
例如,近日外贸信托就与多家私募基金签署战略合作协议。按照协议,外贸信托将为这些私募基金提供全方位的外包服务。
外贸信托相关人士表示,外贸信托致力于为投资者提供优质的证券投资类信托产品,为各类资产管理机构管理提供受托人服务、基金行政服务等多种类别的服务内容。目前,除提供产品创设、份额登记、财产清算、交易执行等基础服务外,同时还针对性地提供利益分配安排、绩效分析、定制报告、头寸管理、现金管理、交易管理等增值服务,并在不断扩充、深化服务内容。
7月6日,外贸信托副总经理李银熙对媒体表示,目前外贸信托为私募基金提供的第三方清算服务业务规模已达到1200亿元。外贸信托相关人士介绍,该公司已在去年正式成立了证券信托事业部,形成了涵盖市场开发、交易服务、运营管理、投研风险四大内涵的组织架构,并且编制了质量管理体系,建设了独立机房,配备了完整的服务团队。另据媒体报道,华润信托亦在去年就有考虑从事私募的估值、清算等外包业务,甚至考虑成立独立子公司来做这方面业务。中国证券报记者了解到,除了前述大型信托,一些中小型信托公司也在积极开展这一业务。
一种业务转型方向
据信托业内人士透露,目前信托公司开展私募基金外包服务,如果只提供清算等外包服务,其费率在千分之二至千分之五之间;如果还能提供配资,费率则在千分之五至千分之八之间。某中型信托公司高管对中国证券报记者表示,为私募基金提供外包服务属于事务管理类业务,尽管费率较低,但如果把规模做大,信托公司的利润就颇为可观,这也是一些信托公司积极开展此项业务的一个重要原因。
另一个原因是,为私募基金提供外包服务已被一些信托公司视为其业务转型的方向之一。中国证券报记者了解到,按照外贸信托的规划,该公司将从服务财富客户、服务银行、服务资本市场和服务实体经济四个纬度进行转型,其中服务资本市场就定位于整个资产管理中的受托、募资、交易、清算和增值服务环节,为私募基金提供第三方清算服务业务。近日,一家小型信托公司高管对中国证券报记者表示,作为该公司的一种业务转型方向,他们正在积极开展相关业务。
前述中型信托公司高管则坦言,这一业务并不适合所有信托公司,一方面,这一市场已被早前进入的大型信托公司挤占,中小型信托公司可能难有立足空间;另一方面,开展这一业务的费用一般是一年结算一次,对于风格较为激进的信托公司来说,可能与公司的考核制度相左,也难有开展空间。
