新华08网3月28日电(记者毛振华)在中国服务外包企业做大做强的同时，出于融资、渠道等考虑，部分企业选择赴美股上市，却遭遇诚信危机，接连有多家公司被美国做空机构披露存在财务虚假等问题，对我国企业造成不小伤害。日前在天津举行中国服务外包领军者年会上，业内人士建议，我国企业赴海外上市应建立在诚信基础上，确保财务状况真实可靠，除此之外还需熟悉对方市场监管环境、会计制度等，有上市计划企业则可暂缓，等待最佳时机。
——我国服务外包企业在美上市遭坎坷
据业内人士称，中国企业在美国股市遭遇信任危机由来已久，但是在去年体现的尤为集中，从小范围的个案体现为一种群体性的信任危机。
据服务外包行业咨询机构鼎韬服务外包研究院副总监沙琦说，截至今年1月份，在美国三大主板市场上的中国概念股总数，已经从2010年6月的约270家，下降至约230家，处于退市边缘的数量更是呈现加速增长趋势。
在中国企业遭遇信任危机的过程中，被称为做空机构”的美国公司起到了至关重要的作用。作为一种相对极端、但同时也具有杀伤力的市场监督手段，在2011年一批专门针对中国概念股开展调查的机构崭露头角，这其中如浑水公司、香椽公司等。他们先后通过发布真实报告揭露在美上市中国企业的方式，猎杀”了东方纸业、绿诺科技、东南融通、多元环球水务和中国高速传媒等多家公司。在其影响下，中国概念股集体遭遇新一轮信任危机。
在这场猎杀混战中，我国服务外包企业也未能幸免。以东南融通涉嫌财务造假为导火索，我国服务外包产业遭遇了有史以来最严峻的全球信任危机。据中国外包网首席执行官齐海涛介绍，东南融通曾于2007年赴美上市，是第一家登陆纽交所的中国软件企业。2011年4月，香椽公司质疑其涉嫌造假，紧接着公司股价暴跌，被临时停牌。
该事件爆发后，中国服务外包行业各股经历了一轮集体下挫，其中以文思、软通动力、海辉软件为主要代表。虽然在遭到质疑后，多家外包业都相继主动公布了公司的银行账户详细信息，以表明不会进行造假，在一定程度上使得公司股价有所回涨。不过，从总体情况看，中国服务外包整体产业还是付出了沉重的代价。
据了解，除已上市企业，众多原计划在2011年上市的企业也纷纷推迟上市计划或者选择国内上市。截止到2011年底，我国新增美国上市服务外包企业仅有世纪互联和博彦科技两家，万国数据、华道数据、易才、科锐国际等多家企业在当时均延迟了上市步伐。
值得一提的是，在去年底时，香椽公司曾针对我国互联网安全软件公司奇虎360提出一系列质疑，认为其夸大了首页的广告收入，质疑管理层信誉，并下调了其目标股价。不过，在奇虎公司积极回应，以及京东商城、当当网等电商的大力支持下，做空效果并不明显。
——三方面因素成危机主因
中国概念股接连被做空原因是多方面的，与会人士大都认为，除自身资质、实力及海外资本运作经验不足外，还有国外监管环境、会计制度、做空机构恶意质疑等多重因素。具体可体现在三方面:
首先，部分在美上市服务外包企业自律性不足，存在夸大实力、隐瞒真实财务状况等诸多问题，需自我反思。
目前我国企业境外上市已具备相当规模。仅在2010年就有超过160家企业在12家境外交易所首发上市，融资达367亿美元，接近历史最高水平。齐海涛认为，绝大多数海外上市的中国公司都是某一领域的佼佼者，但技术优势并不等同于企业诚信。部分企业出于海外融资等圈钱目的，与不良中介机构联合，甚至不惜在上市准备材料中造假，虚构事实。这些缺乏真实真诚的材料在老辣的美国做空机构面前显得极为脆弱，很容易被抓到把柄。
其次，部分国外做空机构的固有偏见也是导致中国企业频频中招的重要因素。
我国在美上市的服务外包企业，往往容易出现对美国监管环境不适应，西方会计制度又在客观上为做空中国概念股设下了一个陷阱。而且，做空机构利用中国概念股相对美国本土公司有较强的活跃性，以及抓住中国公司沟通不畅、对投资者关系建立不重视等要害，为获取利润寻找下手目标。
在中国企业不断发展壮大，纷纷登陆海外股市的过程中，一些国外做空机构出于根深蒂固的认识偏见，容易选择中国企业作为调查目标。一旦有企业的问题被确认，这种偏见甚至会形成连锁反应。
再次，缺少充分上市准备及应对措施，也是造成影响波及面较大的原因。
沙琪说，中国服务外包企业往往把上市作为终极目的，自身准备不足，以急功近利之心莽撞地冲向美国资本市场，尤其是部分上市公司在美国资本市场上显得比较稚嫩，即使没有做过任何欺诈行为，也相对容易成为做空公司的质疑对象。
此外，部分企业使用不知名财务审计机构，导致频繁的修改财报数据和收到欺诈指控。赴美上市的企业中不少都有两本账本，其中一本给当地税务机构为了少交税，另一本给美国证交会为了多圈钱，两项不符极容易留下把柄。此外，一些细节诸如公司网站信息不准确或已过时，缺少明确应对方案等，也会成为做空机构的主攻对象。
——专家建议立足诚信积极应对质疑
上市本身就是一个复杂的过程，无论是企业上市前的计划和准备，还是上市后的资本运作、国际规则适应等，都将面临来自各方面的巨大考验。然而，上市作为企业迅速做大规模、获取资本的重要途径，对于现阶段我国服务外包企业提升国际竞争力和品牌影响力来说，具有重要意义。所以，上市在一定时期内仍将成为本土服务外包企业的选择。
为防止成为做空的目标，东软信息技术服务有限公司副总裁王凤、浙大网新执行总裁钟明博及齐海涛、沙琪等业内人士建议可从三方面入手:
一是企业从上市之初就牢固树立诚信理念，莫因贪小利吃大亏。
国外资本市场本来就充满动荡与质疑，无论是正在上市筹划还是已经上市的中国服务外包企业，都应树立上市不是目标而是新起点、以及上市不等于成功的理念，仍要提高警惕，严格遵守商业规则和诚信理念，并以此为基础，提升自身资质、实力，积极应对诚信危机。
二是计划上市企业可暂缓步伐，避免盲目投资，等待新机遇。
针对当前中国概念股集体受挫和股价下跌的大背景，齐海涛建议，拟上市企业暂时可持观望态度，延缓上市进程，寻求合适的契机实施上市计划。而且，在当前海外上市遇阻的情形下，企业可转向在国内上市，同样可实现融资的目的。
他还建议，企业在作出上市尤其是海外上市决定后，可以利用这段时间充分研究海外上市规则，同时在企业内部建立科学的管理体系和清晰的财务制度，充分利用中国概念股的这段低迷期修炼内功，为下一步做好准备。
三是已上市企业应树立危机意识，制定系统周密的危机公关方案。
对于已经上市的企业来说，要考虑聘请知名审计机构审核账目，避免因财务数据偏差造成的指控。同时，还要认真对待各类财务报表，如果有条件应定期在公司网站上披露，以换取投资者的信心。
业内人士还提醒，尽快做好应对做空机构质疑的方案。一旦遭遇猎杀”，企业要迅速反应，启动应急方案，公开回应和澄清，并通过披露详尽的事实证据以及第三方调查报告等方式，有效开展反猎杀”，这样才能逐渐获得资本市场的信心。
